今天的水泥企業(yè)，享受著提高行業(yè)集中度、落后產(chǎn)能淘汰等政策帶來的紅利，高達(dá)20%的毛利率使得行業(yè)的盈利水平處于歷史高位。與此同時(shí)，隨著水泥價(jià)格的回升，個(gè)別地區(qū)新增部分產(chǎn)能填補(bǔ)淘汰產(chǎn)能的工作停頓下來后，致使部分已淘汰的企業(yè)又恢復(fù)生產(chǎn)。

今年7月中旬，工信部公布《工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單》，其中水泥行業(yè)涉及淘汰產(chǎn)能1.53億噸、涉及782家水泥企業(yè)。這些上了“黑名單”的水泥企業(yè)，多為改制后的私有企業(yè)，關(guān)閉就意味著經(jīng)濟(jì)損失，需要有人來補(bǔ)償；而這些小廠長期以來對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)有一定貢獻(xiàn)，地方政府對(duì)企業(yè)有情感，更有少部分官員與這些小廠有利益關(guān)系。因此，淘汰政策在執(zhí)行時(shí)，恐怕也會(huì)阻力重重。

此外，隨著水泥行業(yè)利潤的回升，部分原本想退出的企業(yè)又不不想退了，要不就對(duì)退出開出更高的條件，而收購者喜歡在市場低迷時(shí)收購，地方政府也希望以最小的代價(jià)達(dá)到淘汰目的。以行業(yè)目前較高的盈利水平，要想達(dá)成妥協(xié)顯然不是易事。

但是，隨著“4萬億投資”邊際效應(yīng)的遞減，需求高增長時(shí)代過去，以及新增產(chǎn)能的逐漸釋放，供應(yīng)壓力會(huì)越來越大。因此，我們看到水泥價(jià)格在近期出現(xiàn)了連續(xù)的回落，水泥行業(yè)的前景也變得模糊起來。

也許，“拉閘限電”還會(huì)反復(fù)，“水利建設(shè)、保障房概念” 還會(huì)刺激局部地區(qū)市場的需求，但卻不能扭轉(zhuǎn)行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的事實(shí)。這對(duì)于手頭充裕，又有志于做大、做強(qiáng)的水泥企業(yè)而言，盡早的籌劃尤有必要。