近日，沉寂多時(shí)的水泥市場(chǎng)突起波瀾，多家行業(yè)龍頭不約而同在西南地區(qū)展開(kāi)并購(gòu)。

8月29日，華潤(rùn)水泥(01313.HK)宣布，旗下全資附屬華潤(rùn)水泥香港以12.87億元收購(gòu)大理三德水泥及大理三德建材93.79%權(quán)益。8月26日，海螺水泥(600585)和臺(tái)泥國(guó)際(01136.HK)發(fā)布并購(gòu)事項(xiàng)，前者擬以6億余元收購(gòu)廣西四合工貿(mào)有限責(zé)任公司和陜西眾喜水泥(集團(tuán))有限公司旗下相關(guān)公司股權(quán)；臺(tái)泥國(guó)際則以16億元收購(gòu)重慶科華控股(集團(tuán))旗下的水泥資產(chǎn)。

面對(duì)上述企業(yè)的并購(gòu)事件，瑞銀證券研究員密葉舟認(rèn)為，受政府貨幣緊縮政策影響，中小水泥生產(chǎn)商，尤其是西部利潤(rùn)率較低地區(qū)的生產(chǎn)商，正面臨現(xiàn)金流吃緊的挑戰(zhàn)，這為大型公司提供了良好的整合機(jī)遇；而中投證券研究員李凡認(rèn)為，近年來(lái)，由于西南和陜西等區(qū)域新增的水泥產(chǎn)能壓力較大，使得這些地區(qū)的市場(chǎng)景氣度日趨下滑，為龍頭企業(yè)開(kāi)展兼并重組提供了有利條件。

8月初，記者曾對(duì)水泥行業(yè)并購(gòu)重組做過(guò)統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示，在21家A股水泥類(lèi)上市公司中，前7月僅有5家發(fā)布了涉及水泥收購(gòu)的公告。

從上述水泥企業(yè)收購(gòu)事件發(fā)生的區(qū)域來(lái)看，大部分集中在西南水泥市場(chǎng)，這也驗(yàn)證了數(shù)字水泥網(wǎng)副總裁陳柏林的預(yù)判。8月初，陳柏林在接受記者采訪(fǎng)時(shí)就表示，西南水泥市場(chǎng)的景氣度低，與兩三年前華東、中南地區(qū)水泥市場(chǎng)的情況很相似，目前很多西南水泥企業(yè)都已陷入經(jīng)營(yíng)的困境。因此，從并購(gòu)的成本和機(jī)會(huì)而言，西南水泥市場(chǎng)最被看好。

據(jù)了解，西南水泥市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩在全國(guó)都已經(jīng)是公認(rèn)的事實(shí)，缺少區(qū)域龍頭企業(yè)，產(chǎn)能分散，集中度低。今年7月，工信部公布的淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單顯示，西南地區(qū)的淘汰總產(chǎn)能為2707萬(wàn)噸，僅次于華北區(qū)域。

瑞銀證券研究員密葉舟認(rèn)為，雖然現(xiàn)階段西南地區(qū)水泥企業(yè)的利潤(rùn)率較低，但市場(chǎng)整合將提升該地區(qū)的水泥價(jià)格。對(duì)于水泥行業(yè)的龍頭企業(yè)而言，此前它們已經(jīng)從華東和華南的行業(yè)整合中受益。如今，由于內(nèi)生性增長(zhǎng)受到政策限制，因此水泥龍頭企業(yè)會(huì)加快收購(gòu)步伐。