臨近十月，水泥行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到傳統(tǒng)意義上的旺季。但是，在鐵路、公路、水路，以及房地產(chǎn)市場投資疲軟的陰云之下，水泥產(chǎn)業(yè)并沒有迎來預(yù)期中的“大旺季”。不過，在區(qū)域龍頭企業(yè)協(xié)同和限電限產(chǎn)等復(fù)雜因素作用下，水泥產(chǎn)業(yè)卻也表現(xiàn)出“旺季微旺”的態(tài)勢。

旺季來臨 水泥價(jià)格高位振蕩

“從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，下半年特別是四季度往往是水泥產(chǎn)業(yè)的旺季，價(jià)格一般也會有所上漲，去年在限電的情況下，水泥價(jià)格更是呈現(xiàn)出一輪"大牛市"，但今年全國水泥價(jià)格卻是有漲有跌的振蕩行情。”水泥業(yè)內(nèi)資深專家向記者表示，今年的情況似乎有些復(fù)雜。對此，數(shù)字水泥網(wǎng)總裁劉作毅曾直言，年終水泥市場需求走勢關(guān)鍵看9月。

然而，記者注意到，9月份的數(shù)據(jù)卻是漲跌互現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月第一周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比上漲0.21%，隨后一周卻下跌0.13%，而本周全國水泥價(jià)格又上漲0.35%，并且水泥價(jià)格各區(qū)域漲跌也不相同。

“上周全國水泥價(jià)格上漲，主要體現(xiàn)在東北地區(qū)的黑吉以及江西撫州地區(qū)，價(jià)格分別上調(diào)20元/噸?！睌?shù)字水泥網(wǎng)分析師王曉亮說。

對此，湘財(cái)證券分析師指出，上周價(jià)格上調(diào)的主要原因一方面是企業(yè)協(xié)同提價(jià)，另一方面是需求還比較旺盛。

“今年以來，東北區(qū)域的市場表現(xiàn)不錯(cuò)，自5月底以來，價(jià)格一路上揚(yáng)，目前區(qū)域均價(jià)已位列七大區(qū)域之首。哈爾濱高標(biāo)號水泥價(jià)格已達(dá)500元/噸。到目前為止，哈爾濱高標(biāo)號水泥均價(jià)較去年同期漲幅約12.6%，沈陽高標(biāo)號均價(jià)同比漲幅約14.2%，長春高標(biāo)號同比漲幅約8%。四季度是東北區(qū)域的傳統(tǒng)淡季，目前東北區(qū)域水泥價(jià)格維持高位將有助于提高今年的冬儲價(jià)格。”湘財(cái)證券在分析報(bào)告中表示。

與此同時(shí)，江西撫州地區(qū)價(jià)格上調(diào)20元/噸，主要是由南方水泥領(lǐng)漲，紅獅、萬年青等企業(yè)跟進(jìn)所致。

供需基本平衡 年底前或維持現(xiàn)狀

“業(yè)內(nèi)不少人都在關(guān)心四季度水泥會不會漲價(jià)，我個(gè)人認(rèn)為，更值得關(guān)注的不是價(jià)格而是水泥銷量能否有所增長?！眲⒆饕阍诮邮苡浾卟稍L時(shí)曾表示，“7月、8月是市場傳統(tǒng)淡季，9月開始回暖。9月也是由淡季轉(zhuǎn)為旺季的關(guān)鍵月份，是今年全年走勢的風(fēng)向標(biāo)。如果今年9月份需求能上來，等于走出了跟往年一樣的軌跡。從目前每個(gè)月度的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，還在正常的箱體中運(yùn)行?！碑?dāng)然，“在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，CPI高企，同時(shí)預(yù)期中的一些重大工程放緩等負(fù)面信息也不斷傳來。跟往年比，今年下半年的需求相對差一些?！眲⒆饕銓τ浾哒f。

事實(shí)上，目前市場走勢恰恰如劉作毅的判斷。

無論是從交通運(yùn)輸部、鐵道部的數(shù)據(jù)，還是從工信部等其他部門統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，全國鐵路、公路水路、以及房地產(chǎn)投資均呈現(xiàn)回落之勢，對水泥需求量造成了直接影響。

“一些地方的高鐵建設(shè)速度明顯放緩，而這原本對水泥市場需求量很大，所以9月水泥市場沒出現(xiàn)大旺季也在意料之中?！币晃粯I(yè)內(nèi)專家向記者表示，從其掌握的數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)到今年年底全國水泥需求量還沒有“再啟動(dòng)”的跡象?！邦A(yù)計(jì)今年年底前市場或維持現(xiàn)狀?！?

全年利潤無憂 企業(yè)熱衷行業(yè)整合

然而，與資本市場不同的是，雖然沒有出現(xiàn)“大旺季”，但水泥價(jià)格依然是在高位，水泥產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士對市場也并不恐慌。相反，一些人正等待行業(yè)整合的新機(jī)會。

“目前全國水泥均價(jià)385.92元/噸，遠(yuǎn)高于水泥生產(chǎn)成本價(jià)，處于歷史高位，因此水泥企業(yè)今年全年的利潤也基本有保證，通過提價(jià)提升業(yè)績的壓力并不很大?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)專家說。

對此，中材、中建材、海螺等國內(nèi)龍頭水泥企業(yè)，在發(fā)布半年報(bào)時(shí)均對下半年水泥市場表示樂觀。而且，就在上周，海螺水泥獲得了大股東海螺集團(tuán)的增持。

另一方面，根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研，四季度水泥需求也會表現(xiàn)良好。

申銀萬國在研報(bào)中指出“1995年至2010 年，華東市場四季度水泥銷量占全年總銷量的27.9%，其中11、12 月較淡季7 月可提升13.7%，即使在2005 年、2008 年宏觀環(huán)境低迷的情況下，四季度水泥銷量占比依然達(dá)到29.3%、26.4%，環(huán)比三季度依然提升。我們認(rèn)為四季度受資金影響，需求依然存在風(fēng)險(xiǎn)，需求旺季"旺度"即同比增速，可能不如往年，這對行業(yè)估值有一定壓制，但從環(huán)比角度看依然會有提升?！?

實(shí)際上，“作為龍頭水泥企業(yè)，目前考慮更多的是整合，除了對小水泥企業(yè)的整合外，還在考慮將產(chǎn)業(yè)整合向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸?！币晃粯I(yè)內(nèi)專家說。